2012-11-03 04:09 - 中評社
有分析相信,持續湧入香港的熱錢正暗中“囤積”,伺機以多個渠道進入內地
香港文匯報報道,自10月中旬以來,金管局總共10次出手乾預港元匯率,但港匯仍持續強勢,港股亦於上周五創下15個月新高。然而10月份的日均成交量524億元,僅屬中等水平,顯示資金尚未大規模流入股市。不少分析認為,海外熱錢雖已大量湧入本港,但卻僅將本港視為“中轉站”,其真正目的是尋找各種渠道進軍內地,未來一段時間有可能會對內地股市、樓市和經濟產生直接影響,甚至令通脹重新昇溫。
金管局頻頻出手乾預港元匯率,證明國際資金已經大舉侵入本港。由於港府推出“加強版印花稅”,熱錢炒樓的現象已近乎絕跡;股市雖然開始出現炒作跡象,恆指昨日收報22,111點,成交量也超過700億元,但據聯交所披露的數據,過去半個月的每日成交額多數僅在400億至500億元水平徘徊,與07年牛市時期動輒上千億元的成交額相比,仍有不小的距離。
“外保內貸”流向房地產 有分析相信,湧入本港的熱錢正在暗中“囤積”,以便伺機通過多個渠道進入內地。除借道QFII間接抄底A股這一傳統方式外,另有多種五花八門的“奇招”也可達到目的。據《上海證券報》報道,最新的招數是以“外保內貸”的方式搬運款項,即先在香港進行外匯存款或資產抵押,然後到內地銀行進行人民幣貸款。只要香港公司與內地公司是子母公司,且資產用於發展公司業務,目前內地對此並無太多限制。雖然外管局要求銀行將這種貸款只能投向實業,但在實際操作中往往可以“變通”,導致資金實際上流向了房地產。
北上存款成“人肉運鈔機” 另外,由於人民幣兌港元“破8”,大批港人北上內地辦理人民幣存款,再加上多個地下錢莊僱用了“人肉運鈔機”,以“螞蟻搬家”式密集搬運資金過關進入內地,也推動了熱錢的流動。據廣東省社會科學綜合開發研究中心主任黎友煥披露,9月下旬有100多個地下錢莊出現資金快速進入內地的現象,雖然相比內地經濟的龐大規模,這些熱錢的數額還比較小,但已經呈現加速之勢,對於內地經濟的影響有待進一步觀望。
不過,美銀美林中國區首席經濟學家陸挺認為,由於目前內地A股依然在低位徘徊,而國家對房地產市場的宏觀調控依然嚴厲,外資沒有動力大舉進入缺乏高回報渠道的內地市場。但他也承認,由於看好中國經濟見底回昇的前景,熱錢更有可能是暫時留在香港,待內地經濟發出明顯的回暖信號後,纔大舉進入。瑞銀集團亞太區首席投資官浦永灝也認為,在歐美經濟不景氣的情況下,熱錢看重的是中國內地的經濟增長前景,因此將主要投資與人民幣有關的資產,包括H股和人民幣固定收益產品等。